回顧過(guò)去兩年的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，大宗商品的價(jià)格上漲是不可不提的一環(huán)，而近期黃金、原油價(jià)格頻創(chuàng)新高，就是這一環(huán)的集中體現(xiàn)。那么，誰(shuí)在當(dāng)中獲得了收益？我們現(xiàn)如今又該如何跟隨大宗商品的步伐賺自己的錢？擦亮眼睛，找準(zhǔn)方式，因?yàn)樵诶碡?cái)?shù)牡缆飞?，有餡餅，也有陷阱……
　　掛鉤原油理財(cái)產(chǎn)品
　　最差收益竟不如活期存款
　　受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需求拉動(dòng)、流動(dòng)性過(guò)剩及地緣政治因素影響，國(guó)際原油期貨價(jià)格自2010年11月末啟動(dòng)上漲至今一再飆升。外資銀行也抓住機(jī)會(huì)，推出了數(shù)款掛鉤原油的理財(cái)產(chǎn)品，其最高收益接近10%。
　　不過(guò)，這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)往往很復(fù)雜，如果沒(méi)有達(dá)到設(shè)定的高收益觸發(fā)條件，投資者將僅得到不如活期存款的收益。所以，理財(cái)專家告訴投資者，自己不懂的理財(cái)產(chǎn)品，最好不要買。
　　投資5萬(wàn)
　　兩年半后可能只賺450元
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月1日至4月12日，在外資銀行發(fā)行的149款產(chǎn)品中，有8款掛鉤商品，其中掛鉤標(biāo)的涉及原油期貨的產(chǎn)品有4款。
　　恒生銀行于2011年1月18日推出“節(jié)節(jié)勝”商品掛鉤保本投資產(chǎn)品，該產(chǎn)品為人民幣產(chǎn)品，投資期限為1年，購(gòu)買門檻為10萬(wàn)元，最低投資回報(bào)率為0.36%，該產(chǎn)品掛鉤商品為紐約商品交易所西得克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油(WTI)。
　　根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)書(shū)表述，其潛在回報(bào)率為下述三個(gè)公式中最大值：參與率×最終價(jià)格/初始價(jià)格-1)，參與率×(1-最終價(jià)格/初始價(jià)格)，最低回報(bào)率0.36%。其中，參與率為50%，初始價(jià)格是“由銀行根據(jù)初始價(jià)格決定日厘定”。
　　據(jù)了解，恒生銀行初始價(jià)格決定日(今年1月31日)厘定的WTI原油期貨價(jià)格為95.82美元/桶。記者以昨日下午的即時(shí)WTI價(jià)格108.15美元/桶計(jì)算，潛在回報(bào)率為50%×(108.15/95.82-1)=6.4%。
　　但是，這款產(chǎn)品設(shè)置了交易區(qū)間：“價(jià)格上限”為初始價(jià)格的130%，即124.566美元；“價(jià)格下限”為初始價(jià)格的75%，即71.865美元。如在觀察期中任何時(shí)間，商品價(jià)格曾等于或高于124.566美元，以及等于或低于71.865美元，投資者到期只能獲得最低年回報(bào)率0.36%，甚至不如活期存款。
　　另一家外資銀行的產(chǎn)品也類似，該產(chǎn)品掛鉤的商品期貨為原油、銅、黃金、大豆中的三種。若于季度觀察日或結(jié)算日，所有掛鉤標(biāo)的厘定值均高于或等于其開(kāi)始價(jià)格的106%，投資者可獲年化收益率約為9%，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲得11250元收益。若“觸發(fā)事件”從未發(fā)生，投資者到期僅可獲得0.36%的最低年化收益，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲取450元收益。
　　專家建議：少碰掛鉤對(duì)象
　　不熟悉的產(chǎn)品
　　在理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)當(dāng)中，往往會(huì)有“掛鉤對(duì)象”的說(shuō)明，也就是這個(gè)產(chǎn)品投資的是什么，比如股票、期貨等。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，了解理財(cái)產(chǎn)品掛鉤對(duì)象，是選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵一步。
　　交通銀行(5.99,0.03,0.50%)四川省分行私人銀行理財(cái)經(jīng)理鄧澤瑜說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)并不神秘，投資者要盡量避免與不熟悉的投資對(duì)象掛鉤。
　　鄧澤瑜介紹，比如說(shuō)一款理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的是期貨交易，投資者所購(gòu)買的其實(shí)就是產(chǎn)品設(shè)計(jì)者的一種分析。有的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)設(shè)計(jì)幾個(gè)觀察區(qū)間，沒(méi)有期貨知識(shí)的投資者，通常難以理解觀察區(qū)間的概念。相反，如果具有一定的期貨知識(shí)，投資者就可以根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的幾個(gè)觀察區(qū)間，作出自己的判斷，看看設(shè)計(jì)者對(duì)趨勢(shì)的把握是否準(zhǔn)確，從而決定是否投資。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)該充分了解產(chǎn)品的投資對(duì)象，特別是要問(wèn)清楚收益的計(jì)算方法，從而正確判斷風(fēng)險(xiǎn)高低。成都商報(bào)記者 吳宇宸
　　國(guó)內(nèi)首只黃金基金
　　3個(gè)月賺7.1%略遜金價(jià)漲幅
　　隨著金價(jià)不斷走高，不管是黃金還是與之相關(guān)的投資品如黃金股票等，均進(jìn)入了投資者的法眼。已成立3個(gè)月的國(guó)內(nèi)首只黃金基金———諾安全球黃金基金成功募集資金32億元，截至昨日累積增長(zhǎng)已達(dá)7.1%；而正在發(fā)行的易方達(dá)黃金主題基金的招募說(shuō)明書(shū)透露，將募集資金上限設(shè)為50億元，充分顯示出基金公司對(duì)該基金發(fā)行預(yù)期的樂(lè)觀。
　　黃金基金爭(zhēng)相“上馬”
　　在金價(jià)走強(qiáng)及多重避險(xiǎn)需求的情況下，與黃金有關(guān)的投資品種尤其是黃金基金受到投資者關(guān)注。“在全球通脹有失控危險(xiǎn)的情況下，黃金作為一種避險(xiǎn)工具，為投資者提供了很好的選擇?！钡率セ鹧芯恐行陌l(fā)布的報(bào)告分析稱。
　　諾安全球黃金基金于今年1月13日成立，緊密跟蹤國(guó)際金價(jià)走勢(shì)，其投資招募書(shū)承諾投資于有實(shí)物黃金支持的黃金交易所交易基金不低于基金資產(chǎn)的80%。作為國(guó)內(nèi)首只黃金基金，該基金上市之初便被投資者熱捧，昨日凈值為1.071元，收益率達(dá)到7.1%。
　　而已經(jīng)于4月1日開(kāi)始發(fā)行的另一只黃金基金———易方達(dá)黃金主題基金主要投資于黃金類證券，其基金資產(chǎn)的最低48%、最高95%的倉(cāng)位投資于黃金基金，包括有實(shí)物金支持的黃金ETF、主動(dòng)型黃金股票基金、黃金股票指數(shù)基金等；此外還可投資于黃金股票以獲得比黃金基金更高的收益彈性。
　　分析師認(rèn)為，兩只黃金基金最大的差異性在于兩者投資的主動(dòng)性：諾安黃金較為被動(dòng)，隨著金價(jià)漲跌而漲跌；而易方達(dá)黃金主題偏好主動(dòng)出擊，甘于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益。
　　賺錢速度略遜金價(jià)
　　昨日，國(guó)際金價(jià)盤中一度升至1500美元/盎司上方的紀(jì)錄高位，也讓黃金基金一路高歌猛進(jìn)。但對(duì)比3個(gè)月的金價(jià)和基金凈值走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，基金凈值略遜于金價(jià)的飆升速度。
　　今年1月13日，諾安全球黃金基金成立，當(dāng)日國(guó)際金價(jià)為1380美元/盎司。隨后的3個(gè)月，黃金屢創(chuàng)新高，諾安黃金基金擁有較高的黃金類資產(chǎn)倉(cāng)位，走出了與國(guó)際金價(jià)相仿的走勢(shì)。截至昨日，金價(jià)較1月13日漲幅為8.7%，而諾安全球黃金基金漲幅為7.1%。
　　“諾安全球黃金基金投資于海外黃金產(chǎn)品，走勢(shì)和國(guó)際金價(jià)走勢(shì)相差不大，但是會(huì)更平穩(wěn)一些。”金頂黃金投資有限公司黃金分析師聶鼎表示，如果在像去年金價(jià)單邊上漲的形勢(shì)下，諾安黃金基金的漲幅一定會(huì)遜色于金價(jià)漲幅，但是在震蕩市或者下跌的情況下，諾安黃金基金顯然更抗跌。
　　對(duì)于今年應(yīng)該購(gòu)買黃金還是黃金基金的問(wèn)題，聶鼎認(rèn)為，主要看個(gè)人的投資偏好，“黃金實(shí)物變現(xiàn)沒(méi)有基金方便，但拿在手里踏實(shí)。黃金基金投資起點(diǎn)較低，適合普通投資者，管理費(fèi)低，不需要擔(dān)心保管問(wèn)題?！?br />　　成都商報(bào)記者 吳宇宸(來(lái)源：四川新聞網(wǎng)-成都商報(bào)）